الائتمان الحدث ثنائي - خيارات

كيف يمكن للائتمان حدث الخيارات الثنائية حمايتك في أزمة الائتمان الائتمان الحدث قدمت الخيارات الثنائية (سيبو) لأول مرة من قبل مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبو) في النصف الثاني من عام 2007 كوسيلة للمشاركة في سوق المشتقات الائتمانية المزدهرة. وكانت مشتقات االئتمان األكثر نشاطا في ذلك الوقت هي مقايضات العجز االئتماني، التي نما سوقها بشكل كبير من القيمة االسمية البالغة 180 مليار في عام 1998 إلى 57 تريليون في عام 2007، وفقا للبنك الدولي للتسويات. ومثلت المنظمات التي ترأسها منظمات المجتمع المدني محاولة لترجمة مؤشرات كدز، ومؤشرات كدز إلى التبادل المنظم والمركزي. ومع ذلك، لم يكن لدى سيبو فرصة للاقلاع، حيث عرقلت أزمة الائتمان العالمية في عام 2008 تطوير سوق قوية لها. وقد أطلق مجلس شيكاغو بعد ذلك عقود سيبو المعاد تصميمها في مارس 2011. ولكن بعد ثلاث سنوات، قد ثبت أنه لم يكن أكثر نجاحا من الأول، حيث أن الطلب على مشتقات الائتمان قد خنق بسبب الازدهار الاقتصادي العالمي وسوق الثور الهائل. تم تصميم سيبو لتوفير الحماية من ما يسمى أحداث الائتمان، وبالتالي هي مختلفة تماما عن الدعوة القياسية ووضع الخيارات. تشیر أحداث الائتمان عادة إلی ثلاثة تطورات ضارة یمکن أن تؤثر علی التخلف عن السداد الائتماني للشرکة أو الإفلاس أو عدم دفع الفائدة أو أصل القرض أو إعادة ھیکلة الدین. ومع ذلك، فإن مجلس شيكاغو يحدد فقط حدث ائتمان واحد ل سيبو، أي الإفلاس، من أجل الحد من أي غموض في تحديد حدث الائتمان. ولدى سيبو أيضا نتيجة ثنائية تدفع مبلغا افتراضيا قصوى يبلغ 000 1 عند تأكيد حدث ائتماني (أي أن الشركة المعنية قد أعلنت إفلاسها) وتنتهي صلاحيتها إذا لم تعلن الشركة إفلاسها خلال فترة الخيار. ويقتبس سيبو في زيادات قرش بدءا من الحد الأدنى من سعر قابل للتداول من 0.01 إلى أقصى سعر يمكن تداولها من 1.00. كل سيبو لديه مضاعف 1000، مما يعطيها قيمة الدولار بين 0 و 1،000. وبذلك تكون القيمة الدنيا للقراد بالنسبة إلى سيبو 10 (أي مضاعف 1000 x الحد الأدنى لحجم القراد من 0.01). ويستند سعر أو قسط سيبو إلى مجموع الاحتمالات المخصومة لحدث ائتماني يحدث على مدى عمر عقد الخيار. وبالتالي فإن القسط يعكس احتمال الإفلاس في الشركة التي تقع قبل انتهاء صلاحية الخيار. وهكذا، فإن قسط 0.20 يعكس احتمال احتمال الإفلاس 20 خلال حياة الخيارات، في حين أن قسط من 0.35 يشير إلى احتمال 35 من الإفلاس. هناك نوعان من سيبو: أسماء واحدة. هذه هي سيبو على شركة (المعروفة باسم الكيان المرجعي) التي أصدرت أو مضمونة الدين العام الذي لا يزال قائما. لا تأخذ شرکات سيبو في الاعتبار جميع التزامات ديون الشرکات بدلا من ذلك، يتم استخدام مسألة دين محددة تم تحديدها کالتزام مرجعي من قبل البنك المرکزي للإحصاء لتحدید حدوث حدث ائتماني للشرکة. على سبيل المثال، اعتبارا من مارس 2014، كان بنك أوف أميركا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: باك) 3.625 2016 ملاحظات كبار الالتزام المرجعي ل ديسمبر 2014 سيبو على بنك أوف أمريكا. سلة-سيبو. وهذه مجموعة من الكيانات المرجعية المتعددة. ويمكن الرجوع إلى سلة سيبوس إما إلى سندات دين الشركات في نفس القطاع الاقتصادي، أو إلى سندات الدين للشركات ذات الجودة الائتمانية نفسها. في تاريخ الإدراج، يحدد كبوي معايير مختلفة للسلة مثل مكوناتها وأوزانها. ويحدد أيضا معدل الاسترداد، وهو القيمة المتبقية لشركة ما بعد الإفلاس. مثال على سلة-سيبو على سبيل المثال، النظر في سلة مع القيمة الاسمية من 1000، تحتوي على 10 مكونات مرجحة على قدم المساواة في قطاع الطاقة (10 الوزن لكل منهما)، ومع معدل الاسترداد من 30 المحددة لكل شركة. ويتم تنظيم معظم سلة-سيبو للدفعات متعددة، وهذا يعني أن دفع تعويضات يتم تلقائيا في كل مرة يحدث حدث الائتمان لمكون من سلة، أي شركة تأسيسية تعلن الإفلاس. يتم حساب العائد على النحو التالي: السلال القيمة الاسمية x وزن المكون x (1 معدل الاسترداد). وهكذا، في هذا المثال، إذا أعلنت إحدى الشركات الإفلاس، فإن العائد سيكون 70 سيتم إزالتها من سلة وسوف يستمر عقد سيبو في التجارة. إذا أعلنت شركتان الإفلاس، فإن العائد سيكون 140، وهلم جرا. وسيحدث الحد الأقصى للمبلغ المدفوع وهو 700 حالة إذا وقعت كارثة مالية عالمية وأعلنت جميع الشركات العشر في سلة الإفلاس قبل انتهاء عضوية المجلس. تطبيقات سيبو التحوط الديون الشركات. يمكن استخدام وضعية طويلة في اسم سيبو بشكل فعال للتحوط من مخاطر الائتمان لديون الشركة، في حين أن سلة-سيبو يمكن استخدامها للتخفيف من مخاطر الائتمان من قطاع معين. ويمكن أيضا استخدام سيبو لضبط مخاطر الائتمان من محفظة السندات كما هو مطلوب. التعرض لمخاطر التحوط. و سيبوس لها علاقة عالية جدا مع وضع خيار التقلب. ومن ثم يمكن استخدامها كبديل لوضعها للتحوط من التعرض للمخاطر. تقلبات التحوط. إن االرتباطات بين أسعار األسهم وفوارق االئتمان والتقلبات تزداد عادة خالل فترات الضغوط المالية، كما كان الحال خالل األزمة المالية العالمية لعام 2008. وقد يوفر وضعية طويلة في سلة عريضة القاعدة - سيبو تحوطا فعالا ضد التقلب الشديد خلال هذه الأوقات. ولما كانت هذه الصكوك صكوكا متداولة في البورصة، فإنها تتمتع بمزايا الشفافية، ووجود شروط موحدة، والقضاء عمليا على مخاطر الطرف المقابل. إن الحجم الأسمى الأصغر لحجم سيبو 1000 المعاد تصميمه، مقابل 100000 في التجسد السابق يجعلها مناسبة للاستخدام من قبل مستثمرين متطورين. يمكن تداول سيبو، مثل الخيارات، من حساب الأوراق المالية، مما يجعلها وسيلة مريحة للتجار الأسهم للتداول الائتمان. أكبر عيب من سيبو هو أن الطلب المتوقع على هذه المنتجات لم تتحقق. قام بنك كيو بي إي في البداية بإطلاق سيبو على 10 شركات في مارس 2011، وبعد ذلك بشهر أضاف سيبو في خمس شركات مالية رائدة بنك أوف أميركا و سيتيغروب (نيس: C) و جبمورغان تشيس (نيس: جيم) و غولدمان ساكس (نيس: غس) و مورغان ستانلي (رمزها في بورصة نيويورك: مس). ومع ذلك، بحلول مارس 2014، كانت سيبو المتاحة فقط على هذه الشركات المالية العملاقة الخمسة، مع انتهاء الصلاحية الوحيدة المتاحة ديسمبر 2014. التحول المقترح من مقايضة التخلف عن السداد إلى التبادلات مثل تبادل انتركونتيننتال (أيس) وشيكاغو ميركانتيل للصرافة (سم) قد مزيد من يقلل من نداء محدود من سيبو للمستثمرين من المؤسسات. ومع ذلك، تبدو سيبو مفيدة بشكل خاص للمستثمرين المتطورين التجزئة، لأنها تمكنهم من المشاركة في سوق الائتمان التي كانت حتى الآن المجال الحصري للجهات الفاعلة في المؤسسات، وأيضا تزويدهم بديلا للتحوط من الديون وحافظ الأسهم. وفي حين أن الطلب ضئيل على سيبو اعتبارا من مارس 2014، فإن بداية حتمية سوق الدب الوحشية في السنوات المقبلة قد تعيد تنشيط الطلب عليها، وربما تؤدي إلى تقديم البنك المركزي الأوروبي (كبوي) المزيد من الشركات المصدرة. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينسي. كبو الائتمان الحدث الخيارات الثنائية الائتمان الحدث الخيارات الثنائية (سيبو) ترجمة مقايضة الديون الافتراضية (كدز) إلى شفافة. سوق التبادل التجاري. وقد أطلق بنك شيكاغو لتبادل الخيارات في الأصل خيارات التخلف عن السداد في منتصف عام 2007، إلا أنه أعاد طرح الخيارات مع العديد من التعديلات في مارس 2011. 1 2 في البداية كانت سيبو هي الخيارات الثنائية التي دفعت مبالغ ثابتة عند حدوث حدث ائتماني مثل متى تعرضت إحدى الشركات لإفلاس أو عدم دفع أو إعادة هيكلة. وفي الوقت الراهن، يتم تبسيط العقود التي أعيد تصميمها من قبل البنك المركزي الكويتي لتشمل أحداث االئتمان الخاصة باإلفلاس فقط. وتتشابه عقود سيبو مع عقود مقايضة االئتمان االفتراضية لالسترداد الثابت ولكنها متداولة في البورصة ويمكن شراؤها مع عالوة مقدمة يمكن أن تكون هامشية. ويحصل المستثمرون على مدفوعات في حالة حدوث الحدث الائتماني أو لا شيء، إذا لم يحدث الحدث. وقد جذبت منتجات المشتقات الائتمانية الكثير من الاهتمام مؤخرا بسبب أزمة الائتمان لعام 2008. وقد دعا المنظمون والمشاركون في السوق إلى إيجاد وسائل أفضل للمخاطر النظامية المعتدلة. ويعتقد البنك أنه من خالل إنشاء منتج مشتقات ائتمانية مدرج في السوق، يمكن أن يوفر مزايا إضافية للعميل والصناعة على الرغم من الشفافية وحماية مخاطر األطراف المقابلة والكفاءة التشغيلية. 3 المزايا يتم تبسيط الشروط وتكون قرارات العوائد موضوعية ومحددة سلفا. بيئة التداول تسمح لاكتشاف الأسعار واليقين من التنفيذ. حماية مخاطر الطرف المقابل القضاء الظاهري على مخاطر الطرف المقابل يتم تصفية جميع الصفقات من قبل شركة المقاصة خيارات آا (أوك). التبادلات المنظمة تسليمها كما وعدت خلال الأزمة الأخيرة: أي إخفاقات، لا الإغلاق، لا إنقاذ دافعي الضرائب. يتم تنفيذ الصفقات من خلال حسابات الأوراق المالية مما يسمح بالتآزر مع منتجات الخيارات المتعلقة بالأسهم. نو إيسدا الاتفاقات المطلوبة. منصة التداول الهجين (الطابق القائم أو الإلكترونية) و كفلكس مؤهلة. ويعتزم المكتب وضع قائمة بأسماء الشركات واستحقاقات محتملة. وقد أدخلت ريفيرنسكسبو الخيارات الثنائية الحدث الائتمان. نوع من كدز تجار التجزئة كدز. هذه الخيارات الثنائية تستحق 1 إذا كان هناك حدث ائتماني (أي الإفلاس) قبل انتهاء الصلاحية، و 0 إذا لم يكن هناك حدث ائتماني (أي الملاءة) عند انتهاء الصلاحية. يتم عرض قسط الخيارات في البنسات ويشير إلى فرصة الإفلاس خلال الخيارات عمر (على سبيل المثال، 0.11 هو 11 فرصة). كيف يمكن لشخص ما سعر واحد من هذه الخيارات بلدي القناة الهضمية هو أن قسط يجب أن تكون مماثلة لدلتا من عميق خارج المال وضع الخيار. أي أفكار أخرى طلبت 10 مارس 11 في 16:37 أود أن أرى ما إذا كانت شجرة ذات الحدين يعطي إجابات معقولة (أي يمكنك الحصول على مقربة من سيبو مع ارتفاع حجم). يمكنك تحديد احتمال التخلف عن الفاصل الزمني باستخدام نموذج كمف-ميرتون. ثم استخدم الاحتمالية على كل من هذه الفترات لتحديد الاحتمالات لكل من الفروع (بما أن العائد هو في حالة تقصير، فإن الشجرة ستكون من جانب واحد جدا). ثم خصم كل من الفروع مرة أخرى في معدل خالية من المخاطر الخاصة بك. ليس لدي تجربة مباشرة حساب نموذج كمف-ميرتون، ولكن شائع جدا، لذلك أعتقد أنك يجب أن تكون قادرة على العثور على رمز هناك لذلك (تحسب تكرارا). وثمة خيار آخر يمكن أن يكون التفكير في أي مراجحة مع أي كدز والمقايضات التي كتبت بالفعل على الكامنة. ولكن نظرا لتداول سيبو الخاص بك، قد يكون هناك أيضا سيولة قسط ملفوفة في نفوسهم. تبحث بسرعة في الموقع، فإنه لا يبدو مثل المستثمرين التجزئة يمكن بيع الحماية. هل هذا الحق أتساءل من لديه الجانب الآخر من الخيار.